Một trong những loại trái phiếu được các nhà đầu tư mạo hiểm luôn săn đón là Junk Bond. Junk Bond là gì? Tại sao lại thu hút những nhà đầu tư mạo hiểm như vậy?
Junk bond là gì?
Junk bond là một trong những thuật ngữ có đa dạng cách gọi trong tiếng Việt. Junk Bond, có thể hiểu đơn giản là trái phiếu lãi cao, trái phiếu đầu cơ.
Đầu tiên cùng tìm hiểu định nghĩa về trái phiếu để hiểu rõ hơn về Junk Bond nhé!
Trái phiếu là gì?
Trái phiếu là một sản phẩm tài chính mà một tổ chức phát hành để huy động nguồn vốn vay từ nhà đầu tư. Tổ chức ở đây có thể lào chính phủ hoặc các doanh nghiệp. Tổ chức phát hành có nghĩa vụ thực hiện các cam kết đối với nhà đầu tư. Cam kết nợ bao gồm thanh toán lãi suất định kỳ và hoàn lại số tiền đầu tư ban đầu khi đến kỳ đáo hạn.
Trái phiếu là một loại chứng khoán. Do đó thị trường trái phiếu là một bộ phận của thị trường chứng khoán nói chung. Thị trường trái phiếu là thị trường mà hàng hoá chính được mua bán là trái phiếu.
Khái niệm trái phiếu đầu cơ
Trái phiếu đầu cơ hay còn gọi là junk bond là những trái phiếu lãi suất cao nhưng có mức độ uy tín thấp.
Trái phiếu đầu cơ là những trái phiếu có rủi ro vỡ nợ cao hơn hầu hết trái phiếu. Những trái phiếu này được phát hành bởi những công ty và chính phủ phát hành. Những công ty này thường có xếp hạng tín dụng thấp và có xếp hạng trái phiếu BB hoặc thấp hơn. Có thể được xếp hạng trái phiếu cao hơn BB thông qua sự thế chấp vượt mức.
Để thu hút được những nhà đầu tư, nhà phát hành phải trả lãi suất cao hơn. Đây được xem như những khoản đầu tư đầu cơ. Những bên phát hành chưa được biết đến trên thị trường hoặc những công ty có đòn cân nợ cao.
Những trái phiếu được trả lãi suất cao hơn vì rủi ro tín dụng lớn hơn. Trái phiếu như một khoản nợ hoặc hứa hẹn sẽ trả cho các nhà đầu tư các khoản thanh toán lãi và tiền gốc. Điều này như một sự hỗ trợ vì đã đầu tư để đổi lấy việc mua trái phiếu.
Những trái phiếu đầu cơ thường được nhiều công ty phát hành để cung cấp tài chính cho việc mua thâu tóm bằng nợ. Một giao dịch mà nhà đầu tư mua lại một công ty bằng cách phát hành nợ mới, sử dụng các tài sản của công ty để thế chấp. Khoản nợ dùng để mua lại được hoàn trả bằng cách bán những tài sản hoặc thanh toán tiền mặt của công ty. Cũng được gọi là trái phiếu lợi suất cao.
Ưu và nhược điểm của trái phiếu đầu cơ
Bất kì loại trái phiếu nào đều có những ưu và nhược điểm riêng. Đối với trái phiếu đầu cơ, lợi nhuận cao tỉ lệ thuận với mức rủi ro.
Ưu điểm của trái phiếu đầu cơ
Trái phiếu đầu cơ có lợi suất cao hơn hầu hết các chứng khoán nợ có thu nhập cố định khác.
Trái phiếu đầu cơ có khả năng tăng giá nếu tình hình tài chính công ty về mức ổn định.
Trái phiếu đầu tư đóng vai trò là một chỉ báo cho thấy các nhà đầu tư đang sẵn sàng chấp nhận hay né tránh rủi ro trên thị trường.
Nhược điểm của trái phiếu rủi ro cao
Trái phiếu đầu cơ có rủi ro mất khả năng thanh toán cao hơn hầu hết các trái phiếu.
Giá của trái phiếu đầu cơ có khả năng rủi ro cao. Nó có thể bị biến động do những bất ổn phụ thuộc vào tình hình tài chính của nhà phát hành.
Thường thì thị trường trái phiếu rủi ro cao hoạt động tích cực có thể cho thấy thị trường đang rơi vào trạng thái mua quá mức. Nghĩa là trong trường hợp đó, các nhà đầu tư đang chấp nhận rủi ro quá cao. Thậm chí điều này có thể dẫn thể dẫn đến suy thoái thị trường.
Xếp hạng trái phiếu rủi ro cao
Trái phiếu đầu cơ được coi là khoản đầu tư nguy hiểm, thế nhưng vẫn có thể theo dõi. Nhà đầu tư có thể theo dõi mức độ rủi ro bằng cách xem xét hệ số tín nhiệm của trái phiếu. Hệ số tín nhiệm của trái phiếu tác động đến giá thị trường trái phiếu và lãi suất chào bán.
Công ty Standard & Poor có thang xếp hạng tín dụng từ AAA cho đến xếp hạng C và D. Bất kỳ trái phiếu nào có xếp hạng thấp hơn BB được cho là thuộc loại đầu cơ hoặc trái phiếu rủi ro cao. Xếp hạng này có thể là tín hiệu cảnh báo cho các nhà đầu tư không thích rủi ro.
Nguyên tắc phát hành và sử dụng vốn trái phiếu
Có 3 nguyên tắc đối với nhà phát hành trái phiếu và sử dụng vốn trái phiếu:
- Thứ nhất, nhà phát hành trái phiếu phải tuân theo theo nguyên tắc tự vay, tự trả, tự chịu trách nhiệm về hiệu quả sử dụng vốn và đảm bảo khả năng trả nợ.
- Thứ hai, mục đích phát hành trái phiếu bao gồm: để thực hiện các chương trình, dự án đầu tư; tăng quy mô vốn hoạt động; cơ cấu lại nguồn vốn của doanh nghiệp đó hoặc mục đích phát hành trái phiếu theo quy định của pháp luật chuyên ngành. Doanh nghiệp phải nêu cụ thể mục đích phát hành tại phương án phát hành theo quy định tại Điều 13 Nghị định số 153/2020/NĐ-CP và công bố thông tin cho nhà đầu tư đăng ký mua trái phiếu. Các doanh nghiệp phải đảm bảo sử dụng vốn huy động từ phát hành trái phiếu của doanh là đúng mục đích theo phương án phát hành và nội dung công bố thông tin cho nhà đầu tư.
- Thứ ba, đối với phát hành trái phiếu xanh (là trái phiếu doanh nghiệp được phát hành để đầu tư cho dự án thuộc lĩnh vực bảo vệ môi trường, dự án mang lại lợi ích về môi trường theo quy định của pháp luật bảo vệ môi trường), nguồn vốn từ phát hành trái phiếu phải được hạch toán, quản lý theo dõi riêng và giải ngân cho các dự án thuộc lĩnh vực theo phương án phát hành đã được phê duyệt.
Thực trạng của thị trường trái phiếu doanh nghiệp
Thị trường chứng khoán là một thị trường mà ở đó người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán nhằm mục đích kiếm lời.
Thị trường trái phiếu Việt Nam hình thành từ những năm 1990 và bắt đầu phát triển từ năm 2000. Từ 2011 đến nay, thị trường trái phiếu đã phát triển mạnh nhằm đáp ứng yêu cầu huy động vốn. Thị trường trái phiếu được hoạt động trong khuôn khổ nhất định. Thị trường được đồng bộ từ cấp Luật, Nghị định đến Thông tư hướng dẫn.
Thị trường trái phiếu nước ta hiện này được coi “mỏ vàng” với nhiều lợi ích và lãi suất hấp dẫn. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp của nước ta hiện nay là nơi huy động vốn dành cho các doanh nghiệp trong nước. Nguồn vốn được dùng trong mục đích kinh doanh; mở rộng và đầu tư phát triển. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp được phép phát hành trái phiếu thông qua phương thức: Đấu thầu; bảo lãnh và bán lẻ.
Thị trường trái phiếu của nước ta có rất nhiều tiềm năng phát triển trong những năm gần đây. Đặc biệt là trái phiếu doanh nghiệp. Trái phiếu doanh nghiệp được phát hành rộng rãi, với mức lãi suất hấp dẫn. Đầu tư trái phiếu đem lại lợi nhuận cao cho nhà đầu tư và an toàn hơn cổ phiếu.
Tổng kết
Junk Bond có thể gọi trái phiếu đầu cơ, trái phiếu rủi ro hay trái phiếu rác.
Trái phiếu đầu cơ mang lại lợi nhuận cao cho nhà đầu tư. Kèm theo những “miếng bánh béo bở” là rủi ro cao không kém. Các nhà đầu tư khi lựa chọn loại trái phiếu này sẽ cần cân nhắc rất kỹ càng.
Hy vọng bài viết giúp bạn hiểu thêm nhiều về junk bond.
Chúc các bạn thành công!
